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頂托廠家市場分析

來源:keystonepia.com 點擊: 發布時間:2019/6/27 17:15:50

頂托廠家

  供給方面:產能投資帶來的產能投放已經快速開啟,供給端壓力加大。一季報中我們指出2019年粗鋼產量累計增長將保持在均值9%以上,而前5個月實際產量增速為10.2%,則是印證了我們供給增長預測;而從前述分析中,我們看到產能投資43.3%的高增速,粗鋼產量的增長將進一步加快,全年潛在的產量增速預計將不低于11%,供給增速較快;而這一快速增長的產能投資,也造成環保限產等措施影響微弱,表明產能投資已將鋼廠環保水平提高到一個達到低排放標準的水平,如此在過去的3年中,對供給產生重大影響的環保限產等舉措,對當下的頂托廠家进入AG等鋼鐵行業的生產活動的效力已經十分微弱,支持了產量的快速釋放,因此下半年,產能投放的速度是我們關注的核心。

  需求方面:受國內去杠桿影響,固定資產投資繼續走弱,上半年地產投資支撐的固定資產投資也將出現下滑,基建投資大幅對沖經濟下行壓力的做法,目前仍然是受到政府節制的。綜合來看,需求端增速的下滑在下半年是確定的,而節奏仍然是我們投資把握的核心。

  數據顯示,前5個月,固定資產投資累計同比增速為5.6%,比去年7月份去杠桿政策調整起點的5.5%僅略微高0.1%,而結構上來看,地產投資支撐了上半年的投資,前5個月地產投資累計增速為11.2%,處于高位區間,但增速較上月回落0.3%,從下半年的基數走高來看,下半年地產投資仍將進一步下滑;基建投資方面,雖然部分專項債可適用于資本金,再度加杠桿融資,支持基建投資,但在政府仍強調控制隱形債務的背景下,基建投資回升的幅度有限,預計下半年基建投資增速回升至5%—7%的水平,綜合來看,下半年需求端更多表現出一種趨勢下行的態勢,其中淡季面臨的需求壓力將大。
 

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